投資慧眼Insights - 做多美元交易麵臨進一步平倉的風險，亞洲貨幣可能仍有升值空間。
5月5日，美元兌新臺幣（USD/TWD）跌超5%，狗狗幣在什麼鏈？一度跌至28.91，創3年新低。
截至6日發稿，新臺幣匯率回調，重返30關口。
【圖源：TradingView；2025年美元兌新臺幣（USD/TWD）走勢】
為何臺幣匯率會突然暴漲？
瑞銀指出，此輪新臺幣上漲的泰達幣 騙局主要推手是保險公司、企業等進行的匯率對沖以及先前新臺幣融資套利交易的停損。
先前臺灣金融業一直做多或看漲美元，持有的多數債券是期限極長的美元計價債券，對資產對沖不足。
而近期在美元的疲軟下，市場預期新臺幣升值，臺灣的壽險巨頭們在恐慌中集體對沖美元敞口，由此引發了連鎖反應。
值得注意是，除了臺幣外，solana 2025港幣、人民幣兌美元也出現了明顯的升值趨勢，顯示投資者對美元的看空程度正在加劇，持有美國資產的意願正在減弱。
未來走勢如何？
新加坡銀行指出，在貿易談判樂觀預期的推動下，臺灣出口商拋售美元以及壽險公司外匯對沖操作的力度進一步加大，從而推動新臺幣兌美元強勁升值。
瑞銀預測，保險公司和出口商可能會在新臺幣回檔時提高對沖比率，新臺幣空頭部位麵臨進一步平倉的風險，因此其預計，新臺幣匯率未來仍有上漲空間，建議投資人不要過早採取相反的交易策略。
至於其他亞洲貨幣，在美元貶值的趨勢下，升值可能仍將持續。
「解決貿易緊張局勢的自然方式是通過美元的貶值，因此，押注美元對亞洲貨幣的下跌可能是有意義的。」Jefferies全球外匯主管Brad Bechtel表示。
